經過漫長的牛市後，許多資產類別的估值已經不便宜，債券亦將難再履行其傳統角色，為大家提供穩定的收益。與此同時，全球主要央行正開始擺脫零息時代，踏入加息階段，風險和波動均在上升。在這種環境下，投資者應該如何部署?答案或者是另類投資(alternative investments)這種超越傳統的投資組合。

甚麼是另類投資?一般投資者最常接觸到的，不外乎股票或債券這兩大類別，而另類投資的世界則非常廣泛，由各式各樣的商品到不同國家的貨幣，到私募股權和私人債務，甚至還有美酒、藝術品等也包括其中。

在全球各地，不論是機構或私人投資者，近年都紛紛投向另類投資的懷抱，相關基金產品亦陸續湧現市場，為投資者提供另一種收益來源，同時也能有效分散風險。

這些基建計劃涉及極為龐大的資金，而除了由政府出資，私人市場的參與也很重要，為投資者提供了相當不錯的機會。除了以私募股權的形式，近年一些基建的優先債券也愈來愈受到歡迎。由於基建項目的流動性較低，因此往往能提供較主權債券更吸引的收益率。而且，這些基建項目通常受到政府的監管，一來違約率較低，二來也配合環境、社會和治理（ESG）方針，受到投資者的稱許。

在目前的經濟環境下，美國私人債務也是值得留意的機遇。隨著監管收緊，美國銀行業的放貸意欲較以往低，企業融資愈來愈有難度，此時私人投資者正好替補銀行的位置，向企業提供融資服務。私人債務與傳統資產的相關性較低，投資者可根據自己的回報目標和風險偏好，揀選合適的相關產品。

或許我們已踏入了另類投資的黃金時代，然而對很多投資者來說，這個仍然相當新鮮的概念。大家未必很熟悉另類投資所具備的特點、機會及當中的潛在風險。部分另類投資的流動性頗低，僅適合長線投資者。因此，要涉足這個市場，須具備詳細的研究和執行能力，並以主動的方法管理，才能發揮最佳作用。

基建設施和私人債務等另類投資，並非一般大眾能輕易接觸，當中也可能涉及複雜的結構，因此需要由擁有廣泛網絡的專業團隊，進行實地考察和評估。由於這些投資機會散布在世界各地，個別投資者不適宜單打獨鬥，借助跨地區投資團隊的力量作出統籌及資源調配，相信是更好的選擇。