香港人熟悉的中國股票，通常是在港上市的H股，或者是在美國上市的中資股（又稱N股），但兩者都只能反映中國股票的部分面貌。如今中國市場正加快對外開放，投資者有沒有抓緊當中的新機遇？
過去20年中國A股市場迅速發展，市值之龐大，目前僅次於美國股市。然而，大部分海外投資者仍然忽視A股市場，只有2%市值的A股由外資持有。不過隨著「A股入摩」，MSCI於2018年6月將超過200隻大型A股納入新興市場指數，這個情況將會產生翻天覆地變化。
如今A股將於更多環球指數中現身，同時中國政府又推出多項計劃，包括互聯互通、中國存託憑證（CDR）等，身處香港的投資者，理應可更早著先機，品嚐A股這一場投資盛宴。況且香港股市向來易容受到外圍市況的影響，而A股與全球股市的相關性則較低，更有助分散投資，構成集合H、A、N的中國股票組合。
中國股票是個很廣泛的概念，簡單來說可以細分為離岸和在岸兩大市場。在離岸市場，最大的便是港上市的H股，以舊經濟板塊為主，料能受惠於內地持續推進的國企改革及供給側結構性改革。而美國上市的N股，多數屬於新經濟類股份，至於在岸的A股市場，則包羅萬有，提供了很多香港股市欠缺的選擇。
要數中國最令人期待、最具潛力的投資主題，一定離不開新經濟板塊。電子商務便是當中最佳例子，在消費增長的推動下，預計電子商務佔整體零售銷售份額，將由2017年的17%，大增至2020年的25%1。
生物科技也是另一個引人入勝的投資板塊，在逾千億美元的投資推動下，預計到了2020年，生物科技行業規模將超過中國GDP的4%2。此外，中國亦押注在機械人的發展之上，期望透過大規模的自動化生產來抗衡人口老化，以維持製造業的增長。
政府正主導一系列措施來推動投資和企業發展，而「一帶一路」計劃更是全球矚目。Baker McKenzie律師事務所預期，未來5年與「一帶一路」相關的項目價值將達3,500億美元！而GDP總值達1.4萬億美元的粵港澳大灣區，相關項目將匯集兩區、九市的資源，合力推動製造業、航運和金融等行業的發展。
既然中國股票，包括了H股、ADR及A股，如果要充分施展當中的潛力，包攬在岸、離岸市場的主動型投資，相信比單單投資於A股或離岸市場，更能取得成果。這種策略在香港、滬深以及美國上市的中資股票中進行選股，讓投資者可兼得新舊經濟板塊的投資機遇。
另一方面，內地股市仍然是個發展中的市場，A股經多年努力才得以「入摩」，就是因為全球投資者對內地股票停牌和資金回籠限制有所顧慮。而A股市場的短期波動、企業管治不善，以及缺乏可靠數據，亦一直為人詬病。
在這種環境下，投資策略有賴一批在中國具備深厚基礎和專業知識的專家主理。投資經理熟悉當地市場動態及發展模式，利用他們在當地的廣泛網絡，對行業趨勢進行實地、獨立的基層研究，並與公司管理團隊緊密連繫，才能協助投資者，建構一個最具潛質的投資組合！
1 PwC; “eCommerce in China – the future is already here”; 2017.
2 Nature: International Journal of Science; “Biotech booms in China”; 17 January 2018.
